Proyeksi kuartal keempat tertinggal dari ekspektasi
Untuk kuartal keempat 2026, Intel memperkirakan pendapatan berada di kisaran US$ 15 miliar hingga US$ 16 miliar, dengan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar US$ 0,25. Keduanya jauh di bawah konsensus analis LSEG yang mengantisipasi pendapatan US$ 17,1 miliar dan EPS US$ 0,43. Margin laba kotor non-GAAP juga diproyeksikan turun dari 44,1% menjadi 38,0%.
Prospek tersebut berbeda dengan pertumbuhan yang dicatat Intel pada kuartal ketiga, yang berakhir 26 September 2026. Pendapatannya mencapai US$ 16,5 miliar, naik 21% secara tahunan dan sedikit melampaui ekspektasi analis.
Divisi Data Center dan AI menjadi penopang pertumbuhan dengan pendapatan US$ 7,3 miliar, melonjak 78%. Itu merupakan pertumbuhan terkuat segmen tersebut dalam 15 tahun. Namun, pendapatan divisi komputasi klien dan AI turun 5% dibandingkan setahun sebelumnya menjadi US$ 8,1 miliar.
Gangguan pabrik Israel dan pelemahan pasar PC
Intel turut memasukkan dampak ledakan di pabrik Kiryat Gat, Israel, ke dalam proyeksinya. Insiden pada Oktober 2026 itu menewaskan dua pekerja dan membuat satu orang lainnya terluka serius. Penghentian operasi diperpanjang, sementara pengiriman cip dengan proses produksi 10 nanometer ikut terganggu. Menurut CFO Intel David Zinsner, kehilangan pendapatan akibat kejadian tersebut diperkirakan mencapai sekitar US$ 600 juta selama dua kuartal.
Di pasar PC, Zinsner memperkirakan perlambatan akan berlangsung setidaknya sampai paruh pertama 2027. Data Counterpoint Research menunjukkan pengiriman PC global pada kuartal kedua 2026 berkurang 4% dari tahun sebelumnya akibat lonjakan biaya memori dan komponen lain.
Intel memperkirakan total pasar yang dapat dilayaninya (TAM) untuk unit PC menyusut sekitar 12% sepanjang 2026, dengan volume pada paruh kedua turun lebih dari 20%. Perusahaan juga menyusun rencana dengan memperhitungkan penurunan pasar sekitar 10% pada 2027.
Untuk kondisi kas tahun depan, Zinsner mengatakan Intel kemungkinan belum akan menghasilkan arus kas bebas positif pada 2027. Perusahaan tidak menyertakan angka proyeksi arus kas bebas untuk tahun tersebut.
Reli saham berbalik, nilai investasi pemegang saham menyusut
Sebelum laporan keuangan dirilis pada Kamis, saham Intel sempat membukukan kenaikan sekitar 150% sepanjang 2026. Permintaan prosesor sentral untuk beban kerja AI otonom atau agentic AI menjadi pendorong kenaikan itu.
Setelah laporan tersebut, D.A. Davidson memangkas rekomendasinya pada Jumat dari beli menjadi netral. Dalam catatan berjudul "Belum pulih" (Not fixed yet), para analis mengakui bahwa tekanan pasar PC melanda industri secara luas. Namun, mereka menilai besarnya kelemahan Intel membuat valuasi saham saat ini sulit dibenarkan.
Menurut CNBC, kejatuhan saham ini menjadi kemunduran besar bagi CEO Lip-Bu Tan. Sejak menjabat pada Maret 2025, ia berupaya memulihkan Intel yang sempat tertinggal pada awal lonjakan AI.
Dampaknya juga dirasakan pemerintah AS. Lebih dari setahun sebelumnya, pemerintahan Trump memfasilitasi pengambilan kepemilikan 10% di Intel oleh pemerintah AS. Nilai kepemilikan itu berkurang sekitar US$ 12 miliar pada Jumat, setara sekitar Rp 217,5 triliun dengan asumsi kurs Rp 18.130 per dolar AS, meski investasinya masih mencatat keuntungan. Nvidia, pemegang saham besar Intel lainnya, kehilangan nilai investasi sekitar US$ 6 miliar atau Rp 108,7 triliun.
Intel tetap menjadi satu-satunya produsen cip logika canggih yang berbasis di AS. Pabrik barunya di Arizona kini memproduksi cip 18A dalam volume tinggi, tetapi cip baru tersebut belum memiliki pelanggan eksternal. Tan menyatakan beberapa pelanggan siap diumumkan dalam dua kuartal mendatang.
Nasdaq memimpin penurunan Wall Street
Pelemahan Intel berlangsung di tengah koreksi bursa AS pada Jumat. Nasdaq turun 2,86% dan menutup perdagangan di 25.437, penurunan harian terburuknya sejak Juni. Posisinya sekitar 8% di bawah rekor tertinggi yang belum lama dicapai. Dow Jones kehilangan 572,25 poin atau 1,09% menjadi 51.770,31, sementara S&P 500 turun 1,82% ke 7.580,07.
Sepanjang Oktober, Nasdaq merosot 5,3%, penurunan bulanan terdalam sejak Maret 2025. S&P 500 melemah 0,9%, tetapi Dow masih mencatat kenaikan 1,7%. Aksi ambil untung menjelang akhir bulan memperbesar tekanan jual pada Jumat sore, saat investor juga bersiap menghadapi pemilu sela AS pekan berikutnya yang diperkirakan berlangsung sengit.
Saham produsen cip lain ikut melemah: AMD turun hampir 11%, Nvidia 4%, dan Broadcom 5%. SanDisk kehilangan 13% meskipun hasil kuartal fiskal pertamanya melampaui perkiraan. Perusahaan penyimpanan data itu juga mengumumkan pemecahan saham dengan rasio delapan banding satu.
Di luar industri cip, saham Amazon turun lebih dari 1% setelah laba dan pendapatan kuartal ketiganya tidak memenuhi ekspektasi Wall Street. Perusahaan e-commerce dan layanan komputasi awan itu mencatat arus kas bebas negatif US$ 42,4 miliar, sekaligus mempertahankan proyeksi belanja modal 2026 sebesar US$ 220 miliar.
Investor beralih ke saham defensif
Saat investasi bergeser keluar dari teknologi, sektor barang konsumsi pokok dan layanan kesehatan justru menguat. Walmart dan Coca-Cola masing-masing naik lebih dari 1%, membantu membatasi penurunan Dow. Merck dan Amgen, yang juga masuk dalam indeks tersebut, turut mencatat kenaikan.
Keith Buchanan dari Globalt menilai sentimen telah berubah, tetapi keberlanjutan rotasi pasar itu belum dapat dipastikan. Menurutnya, investor kini lebih kritis dan selektif. Jika tahun lalu pasar banyak digerakkan oleh harapan, kini investor mempertanyakan bagaimana penerapannya di dunia nyata, sumber pendanaannya, serta pihak yang akan memperoleh manfaat ekonomi. Ia menilai pasar mulai menyadari adanya risiko nyata dalam ekonomi riil.
