Nscale mencari penyewa pengganti di Texas
Dengan mengutip tiga orang yang mengetahui persoalan ini, Financial Times menyebut opsi yang ditolak Microsoft akan membuat kontrak sewanya menjadi lebih dari dua kali lipat dari ukuran saat ini. Nscale perlu mendapatkan pelanggan pengganti agar tidak kehilangan potensi pendapatan miliaran dolar. Namun, menurut laporan tersebut, keputusan Microsoft tidak mengubah nilai pesanan yang telah dikantongi atau backlog Nscale sebesar $103 miliar.
Rencana kapasitas di Texas melibatkan dua lokasi. Kesepakatan yang diumumkan Nscale pada Oktober 2025 mencakup penyewaan sekitar 240 megawatt kepada Microsoft di lokasi berdekatan yang dikembangkan perusahaan penambangan kripto Ionic Digital, disertai opsi fase kedua sebesar 700 megawatt. Kepada FT pekan ini, Nscale menyatakan bahwa kapasitas opsi itu sebenarnya mendekati 500 megawatt dan berada di lokasi milik Nscale sendiri.
Dokumen Ionic yang diajukan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS menunjukkan bahwa Nscale belum mendapatkan pasokan listrik untuk sisa kapasitas di lokasi Ionic. Microsoft masih memiliki hak penolakan pertama atas kapasitas tersebut.
Nscale telah mendapatkan kesepakatan dengan perusahaan robotika Figure pada September serta kontrak dengan perusahaan lain di Ward County yang tidak diungkapkan. Seorang sumber yang dekat dengan Nscale mengatakan pembicaraan juga berlangsung dengan sejumlah calon pelanggan lain. Sebelumnya, pada 31 Agustus 2026, Nscale menuntaskan pembiayaan sekitar $3 miliar untuk penerapan AI di Ward County dan Madison, North Carolina.
Ini bukan pertama kalinya rencana sewa dengan Microsoft batal. Pada awal tahun ini, Microsoft membatalkan kesepakatan senilai $3 miliar untuk memakai kapasitas komputasi di pusat data Nscale di Essex, Inggris.
Kontrak besar di tengah kebutuhan pembiayaan
Bagi penyedia komputasi AI, kontrak baru menjadi penopang untuk memperoleh pinjaman lanjutan bagi pembangunan pusat data. Nscale membukukan pendapatan $141 juta pada semester pertama 2026, sementara kerugian bersihnya mencapai $1 miliar. Pada Agustus, sekitar 25.000 chip AI canggih sudah dioperasikan perusahaan, dibandingkan dengan rencana penerapan hampir 500.000 chip.
Perusahaan yang didirikan pada 2024 itu berbasis di London dan mendapat dukungan Nvidia. Pada September 2026, Nscale mengajukan pernyataan pendaftaran IPO di Bursa Efek New York setelah menghimpun $3,36 miliar melalui pembiayaan konversi pra-IPO.
Dokumen pendaftaran IPO mencatat komitmen Anthropic kepada Nscale sekitar $44,6 miliar. Komitmen itu termasuk dalam total nilai kontrak perusahaan yang meningkat dari $100 juta menjadi lebih dari $103 miliar selama dua setengah tahun. Dalam prospektusnya, Nscale menyebut Microsoft dan Anthropic sebagai pihak yang diharapkan menjadi pelanggan utama.
Menurut The Information, dukungan Nvidia kepada perusahaan neocloud dan pelanggan besarnya secara keseluruhan mencapai sekitar $170 miliar dalam bentuk investasi dan dukungan kredit. Di dalamnya terdapat komitmen pembiayaan konversi $1 miliar untuk Nscale pada September 2026.
Ekspansi Anthropic dan pembicaraan jaminan Nvidia
Di West Virginia, proyek unggulan Nscale yang mendasari kesepakatan komputasi $45 miliar dengan Anthropic mengalami keterlambatan pembangunan dan penolakan warga, menurut FT. Kedua perusahaan sedang membahas perluasan kerja sama untuk menyewa pusat data kedua di lokasi itu.
Gedung kedua di kampus Monarch tersebut direncanakan menyediakan daya komputasi 460 megawatt dengan chip Nvidia generasi berikutnya, Vera Rubin. Anthropic juga mempunyai hak penolakan pertama atas gedung ketiga yang direncanakan di kampus itu. Ketentuan kesepakatan belum final dan masih bisa berubah.
Pembiayaan proyek West Virginia juga menjadi pokok pembicaraan Nvidia dan Nscale. The Information melaporkan pada 29 Oktober 2026, kemudian dikonfirmasi Bloomberg, bahwa Nvidia mempertimbangkan jaminan kredit bernilai miliaran dolar untuk pembiayaan utang fasilitas yang akan digunakan Anthropic tersebut.
Skema yang dibicarakan berupa residual value guarantee. Jika Nscale gagal membayar biaya konstruksi, Nvidia akan mengambil alih fasilitas untuk sementara, lalu membantu menemukan pembeli dan penyewa baru. Belum ada kesepakatan yang ditandatangani, dan persyaratannya masih dapat berubah.
Tekanan terhadap pembangunan pusat data
Pembangunan infrastruktur AI dengan beban utang besar semakin mengundang kekhawatiran, terutama di kalangan penyedia komputasi yang dikenal sebagai neocloud, seperti CoreWeave dan Nebius. Laporan CNBC yang dikutip TechCrunch menyebut saham CoreWeave, Nebius, dan IREN masing-masing turun lebih dari 30% sepanjang Oktober 2026 hingga pekan terakhir bulan tersebut.
Di tingkat kebijakan, sejumlah gubernur Demokrat yang baru menjabat, termasuk di Texas, menyerukan agar pembangunan pusat data segera dikenai moratorium.
